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新三板公司多措并举抢先机,谁是新三板创新层

2019-10-30 作者:金融理财   |   浏览(153)

赢家财富网12月16日讯 随着新三板的挂牌企业数量突破4700家,做市企业数量也进一步扩大,本月初,做市企业已突破1000家,截至2015年12月15日,新三板做市企业共1056家,占全部挂牌企业数量的22%。目前,新三板市场总市值已突破24万亿元,到今年年底,挂牌企业有望突破5000家。

5月30日,全国股转系统正式发布2017年新三板创新层名单,与2016年的953家相比,数量大幅提升,共1393家企业入选。其中,627家创新层企业保层成功,766家基础层企业新晋创新层。从转让方式来看,创新层企业多采取协议转让的方式,数量为818家,占比58.72%;575家企业采取做市转让方式,占比41.28%。

当前已经成为挂牌公司争分夺秒“备战”创新层的关键时期。

上个月,全国股转系统就《全国股转系统挂牌公司分层方案》公开征求意见,拟将目前的新三板市场分为创新层和基础层。全国股转公司综合业务部总监贾忠磊14日表示,新三板将进一步细化挂牌准入的标准,完善交易制度,并计划在明年5月份正式实施市场分层。

挖贝新三板研究院数据显示,1393家创新层公司整体业绩发展良好,营收规模实现大幅增长,由2015年的4002.71亿元上升至5373.8亿元;净利润由2015年的354.44亿元增加至400.37亿元;总市值突破11132亿元;总股本合计约1340.98万股。

去年11月底发布的《全国股转系统挂牌公司分层方案》公布了“净利润+净资产收益率+股东人数”、“营业收入复合增长率+营业收入+股本”和“市值+股东权益+做市商家数”三套创新层标准。距离分层方案正式落地的时间越来越近,中国证券报记者获悉,不少新三板公司厉兵秣马,谋求从市值、做市商等多个领域发力,争取在有限的时间内赢得进入创新层的先机。

三套分层标准中,其中一套为市值+股东权益+做市商家数。股转系统表示,一般情况下,做市商家数的多少反映了作为机构投资者的做市商对挂牌公司的认可程度,而且做市商数量越多,其市值相对更加公允,因此该套标准有最低做市商家数要求。

根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法规定,新三板创新层设三套并行标准,分别侧重挂牌公司的净利润、营收和做市市值等,旨在筛选新三板市场中受关注的不同类型的公司进入创新层,也因此,创新层历来被视作新三板具有高成长性的优质公司汇集地。

在全国股转公司去年11月底发布的《全国股转系统挂牌公司分层方案》中,提出了“净利润+净资产收益率+股东人数”、“营业收入复合增长率+营业收入+股本”和“市值+股东权益+做市商家数”三套创新层标准。其中,第一套指标中,要求最近两年连续盈利且平均净利润不少于2000万元,最近两年平均净资产收益率不低于10%,最近3个月日均股东人数不少于200人;第二套标准中,要求最近两年营业收入连续增长且复合增长率不低于50%,最近两年平均营业收入不低于4000万元,股本不少于2000万元;第三套标准中,最近3个月日均市值不少于6亿元,最近一年年末股东权益不少于5000万元,做市商家数不少于6家。

赢家财富网从不同角度出发,梳理出了做市商的最爱。

那么,问题来了,谁又是这些创新层公司中当之无愧的王者呢?

按照规定,2016年4月29日为挂牌公司2015年年报的披露截止日,同时也是全国股转系统根据分层标准自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司的计算日。

信息技术行业和工业做市企业数量最多

营收:钢银电商411亿元居首

当前已经成为挂牌公司争分夺秒“备战”创新层的关键时期。去年底以来,新三板市场越来越呈现出两大明显特征。一方面,创新层第一套标准以最近两年财报为基础依据,为了赶上创新层,新三板挂牌进度明显加快。根据广证恒生统计,2015年11月以来,新三板单周挂牌速度保持在100家以上。业内预期,2016年新三板挂牌公司家数有望超过1万家。

目前工业和信息技术两大行业的挂牌企业数量最多,占比也平分秋色,工业行业挂牌企业数量达到1356家,信息技术行业挂牌企业数量达到1358家。

挖贝新三板研究院数据显示,1393家创新层企业2016年营收合计达5373.8亿元。其中,过百亿的仅钢银电商、金田铜业、翰林汇3家,钢银电商凭借410.96亿元的营收成为其中收入最高的企业。

另一方面,新三板公司对参与创新层的热情也在不断升温。由于创新层将提升新三板市场估值和流动性,不少公司都期望能首批进入创新层。根据记者从业内了解的情况,已经符合单套标准的公司仍在不断“努力”,希望在三重标准中至少符合两套标准。

联讯证券,达到34家;其次是明利仓储,也有多达26家的做市商;其他45家公司的做市商数量均低于20家,但它们已经都是新三板中受到高度关注、流动性较高的“尖子生”。

另外,中建信息、超能国际、永安期货、神州优车齐鲁银行等5家创新层公司也取得不错成绩,营收均超过50亿元。营收在10-50亿元的共有68家,占总数的4.88%。

以利尔达为例,该公司是杭州一家物联网嵌入式产品的研发、生产和销售商,按照公司1.53亿的总股本和7.6元每股的价格来计算,市值等数据符合第三套指标。同时,公司2014年和2015年上半年营业收入分别为10亿元和5亿元,增速和股本等方面也符合第二套指标。而对于第一套指标,虽然该公司净利润增速、规模、净资产收益率等方面也符合标准,但截至2015年6月30日股东户数为194户,较200人的创新层门槛尚存差距。中国证券报记者从知情人士处获悉,该公司目前正在筹划定向增发。业内人士预计,公司股东人数达到相关指标将是大概率事件,最终该公司在三个层面都可能满足创新层标准。

其他挂牌券商当中,东海证券、南京证券、湘财证券、开源证券均还是协议转让方式。另外,新三板中仅有的两家银行——鹿城银行和齐鲁银行目前也还是协议转让方式。除了联讯证券,金融行业中做市商数量较多的还有鑫庄农贷、融信租赁,各为13家做市商。

数据显示,营收在1亿元-5亿元的创新层企业数量最多,达811家,占总数的58.22%。

“去年底公布的分层标准尚属征求意见阶段,最终版本会否出现调整尚不得而知。例如,若因满足条件公司过多,会否调整为同时需满足两项指标。因此,多满足一重标准将为进入创新层增加一重保险。这是不少公司已经达到某一套标准仍在努力的重要原因。”有机构人士分析指出。

按照行业分类来看,软件与服务行业做市商数量在10家以上的企业达到8家,其中不乏凯立德这样的知名企业,以及市值名列前茅的益盟股份;技术硬件与设备行业和资本货物行业也各有7家企业;5家企业来自材料行业,包括树业环保、圣泉集团等。

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方正证券指出,对于目前公布的三套分层标准而言,挂牌公司达到的难易程度并不一样,其中标准三的条件是所有标准中可操作空间最大的。

2017年新三板创新层营收分布

由于第三套标准较营业收入和净利润等财务指标更容易调节,自新三板分层方案发布后,为达到创新层第三套标准门槛的要求,新增做市商的企业总量持续攀升。数据显示,仅在去年12月28日单日,新增做市商的企业就高达71家,其中仅有10家为协议转做市,剩余61家企业全部为新增做市商。

据挖贝新三板研究院数据统计,创新层企业营收前十名的上榜门槛为44亿元。

“做市商交易制度可以保证交易连续进行,从而提高市场流动性。同时,还能提供价格发现功能,通过做市报价抑制市场暴涨暴跌,并能防范恶意市场操纵行为。这或许是监管部门将其看做进入创新层一大指标的重要原因。”广州证券新三板业务相关人士向记者表示,从近一段时间看,拥有做市商资质的券商相关业务也确实开始明显繁忙起来,原因就是在今年4月是筛选挂牌企业的最后期限。不少企业纷纷转向谋求做市,或者“树上开花”似的继续补充做市商。

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Wind统计显示,截至去年11月18日,新三板采用做市转让的挂牌公司家数已经高达1180家,做市券商超过6家的公司为322家,其中联讯证券做市券商家数最多,高达36家做市商。此外,明利股份、联飞翔等公司也拥有20余家券商为其做市。值得注意的是,目前包括罗曼股份等在内的115家公司拥有5家做市商,倘若其他标准达标,这些企业可能继续增加做市商,以满足创新层中的第三套标准。

2017年创新层营收Top10

除了新增做市商的新三板公司数量迅速增长之外,“6亿元市值”现象也在新三板公司中日益显着。从2015年底到2016年初,总市值在6亿元附近的挂牌公司家数呈现上升趋势。

净利润:齐鲁银行净赚近17亿元领衔

Wind资讯统计,截至今年1月18日,在新三板挂牌公司中市值超过6亿元的挂牌公司家数已经超过573家。以银丰棉花为例,虽然该公司2012年以来净利润每年均呈现下滑态势,导致公司股价持续下跌,但从2015年12月开始,公司股价从3元底部明显拉升,持续维持在4元上方。按照公司1.43亿的总股本计算,银丰棉花总市值持续维持在6亿元附近。

新三板企业间历来“贫富差距”较大,创新层同样如此。

瑞德设计同样将市值作为“美颜神器”。公司股价从2015年12月初开始持续拉升,截至2016年1月18日,股价已经从7元附近上升到12.50元附近。按照公司4550万的总股本计算,公司6亿元的总市值也已经近在眼前。

1393家创新层企业中,既有77家尚未盈利的企业,也有齐鲁银行这样净赚16.54亿元的公司。

与此对应的是,自2015年12月以来,新三板市场增持公告迅速增加,显示出企业控股股东、实际控制人、高管对企业进一步发展,特别是挺进创新层的决心。股转系统公开数据显示,分层征求意见稿发布后到2015年底,累计有超过40家企业公布增持公告,这一数字超过此前成交低迷股价连续下挫时期,显示出更强的目的性。

挖贝新三板研究院数据显示,1393家创新层企业净利润总和为400.37亿元。其中,2016年净利润过10亿元的仅齐鲁银行一家;净利润在5-10亿元、永安期货、英雄互娱,3家公司净利润分别为7.09亿元、6.15亿元、5.04亿元。净利润在1000-5000万元的创新层企业最多,达843家,占比60.52%。

有机构人士指出,虽然战略新兴板的推出给不少企业带来登陆资本市场的另一种选择,但对于挂牌公司而言,不一定都能成功“转移阵地”。一批好企业会转投战略新兴板,但更多企业或期待挤上新三板创新层,两者至少需要拿下一个,不然融资空间可能会被大幅压缩。

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“但整体来看,单纯做市值而进入创新层的公司更像是在使用‘美人计’,它们没有依靠净利润和营业收入等财务指标进入创新层的公司那样具有稳健经营的特质。”私募人士对记者表示,虽然第三套标准主要从市场表现方面衡量公司潜质,但考虑到创新层维持标准也不低,脱离了基本面的支撑,或将对那些通过资本运作登陆创新层的企业不利。毕竟,在市朝的新三板,还是要靠企业的实力说话。

2017年新三板创新层净利润分布

做市商数量较多的部分新三板挂牌公司

据挖贝新三板研究院数据统计,创新层企业净利润前十名的上榜门槛为3亿元。

公司名称做市商数量 最新收盘价

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联讯证券 36 15 2.33

2017年创新层净利润Top10

明利股份 28 95 5.23

市值:神州优车456亿元领跑

九恒星 22 131 9.48

挖贝新三板研究院数据显示,截止2017年5月31日,新三板1393家创新层企业总市值达到11072.39亿元。

联飞翔 20 21 5.47

神州优车为其中市值最高的企业。注意到,在创新层正式名单公布的前一个交易日,神州优车的市值为453.9亿元,名单公布后的5月31日,其市值增加2亿有余,达455.93亿元。

圣泉集团 20 14 7.99

挖贝新三板研究院数据显示,包括神州优车在内,新三板创新层中市值过百亿的企业共9家,占比0.65%;市值在1亿元的企业最多,共454家,占比32.59%。此外,还有273家企业目前没有市值。

行悦信息 18 54 5.04

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嘉达早教 18 20 10.34

2017年新三板创新层市值分布

伯朗特 18 93 15.00

据挖贝新三板研究院数据统计,创新层企业市值前十名的上榜门槛为78亿元。

田野股份 18 16 7.33

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凯路仕 17 28 7.78

2017年创新层市值Top10

融资:神州优车融资46亿元最多

1393家创新层企业中,大部分都有过融资。未融资的企业仅86家,占比6.17%。

挂牌以来有过融资的企业中,金额在10亿元及以上的共13家,神州优车以46亿元的融资额居首,联讯证券、易建科技、英雄互娱累计融资额分别为37.91亿元、31.82亿元、26.03亿元,位居其后。

累计融资额在1-5亿元的企业也占据较大比重,共289家,占比20.75%;累计融资额在1000万元的企业最多,共704家,占比50.54%。

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2017年新三板创新层融资分布

据挖贝新三板研究院数据统计,创新层企业融资额前十名的上榜门槛为12亿元。

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2017年创新层融资Top10

行业:制造业592家仍是老大

新三板企业中,制造业企业最多,创新层企业的行业分布仍以制造业为主,达到592家,占比高达42.5%;属信息传输、软件和信息技术服务业的企业数量次之,为351家,占比25.2%;属采矿业、住宿和餐饮业的企业最少,分别仅有2家、1家入选创新层。

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2017年新三板创新层行业分布

地域:广东247家居首 北京紧随其后

1393家创新层企业分布在全国30个省市。广东省共247家企业入选创新层,占比最大,达17.73%;北京紧随其后,共有创新层企业242家,占比17.37%;上海和江苏省创新层企业数量相同,分别为134家,分别占比9.62%。

另外,吉林省、海南省、贵州省、广西壮族自治区、甘肃省、新疆维吾尔自治区、西藏自治区的创新层企业数量都在10家以下。

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2017年新三板创新层地域分布

做市商、股东户数:联讯证券做市商阵容最强大 株百股份股东最多

做市商家数、股东户数一定程度上反映了企业在资本市场的受欢迎程度。

挖贝新三板研究院统计数据显示,1393家创新层企业中,联讯证券做市商阵容最强大,多达54家;华强方特做市商家数位居其后,达46家。做市商数量前十名的上榜门槛为21家,远超《分层管理办法》要求的6家。

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2017年创新层做市商数量Top10

做市商家数最多的联讯证券,股东数高达4079户,不过,其并非股东户数最多的创新层企业。株百股份、齐鲁银行、江苏铁发分别以4787户、4244户、4140户的股东数量占据前三甲的位置。在创新层股东数量前十名中,股东最少的中科软,数量也高达972户。

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2017年创新层股东数量Top10

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