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5g网络规划设计最先开启,跨行业运营显成效

2019-09-27 作者:金融理财   |   浏览(158)

2017年,公司继续巩固在电力行业竞争优势,在国家电网交易中心、内蒙古电力集团实现了新的业务和区域市场突破。在公司电力行业传统优势调度可视化纵深业务中,在东北电网、冀北、上海、重庆、湖南、福建、内蒙等地持续开花结果。同时加大了区域市场拓展力度,保持了在电力行业的市场份额。

    辽宁邮电主营业务可以分为通信网络设计服务和系统集成两部分。业务主要面向国内三大电信运营商、铁塔公司、电网公司或政企事业单位等。

辽宁邮电,是一家为国内通信运营商、铁塔公司、电网公司或政、企事业单位提供无线通信设计、技术咨询、技术开发服务、通信信息系统集成等通信网络技术服务的专业机构,遍及全国二十多个省市。

目前恒泰实达的核心产品为大数据可视化商业智能平台。该平台以零编码的方式面向各大数据中心,对数据进行汇集、治理、融合、分析,并根据客户的个性化业务需求,以生动的二维和三维可视化技术实现数据分析结果的智能化、专业化呈现,以清晰的业务逻辑和关键指标的数据可视化为企业经营提供科学精确的决策依据。该产品带动的研发和集成市场是恒泰实达在大数据分析展现环节的布局。

    ②区域整合:恒泰实达的销售渠道主要集中于华北、西北、西南和华东地区,辽宁邮电的销售渠道主要集中于东北、华中、华东和华南地区。上市公司与辽宁邮电除了在辽宁、新疆、北京均设有服务网点重叠的情况外,两家公司的业务区域基本互补,收购完成后,可共同覆盖到全国的大部分省份,高效地拓展客户覆盖能力。

在电力行业中,通信系统的建设是电网基础建设的重要组成部分,是电网系统中的脉络控制核心资源要素,辽宁邮电在通信系统的设计能力上较电力系统设计单位具备明显的专业优势。

公司通过基于物联网的实时监控平台和基于业务流程管理的J-HOP平台,为客户提供生产设备的数据采集和监控、业务流程的综合管理及汇总分析,这是公司继承原有智能电网生产过程综合监控业务的延续,也是在大数据产业链中数据采集环节的科学布局。

    ③供应链整合:辽宁邮电的集成业务随着规模的提升采购需求提升。两公司通过合作可实现在采购渠道的共享和协同,可以降低采购成本。

协同发展 提升恒泰实达综合服务能力

在行业拓展方面,公司通过多种经营模式,成功开拓了国家气象局信息中心可视化系统、建设银行 可视化系统、中国人民银行清算中心生产控制中心系统、中国石化 指挥中心项目等一系列具备标杆意义的示范项目。通过这些项目,公司逐步形成了法院、金融、气象、石化、公安、交通、电信等多个行业部门的稳定市场,为公司未来发展打下了良好基矗

    智能大数据板块业务介绍公司的大数据业务主要围绕大数据可视化的设计实现集成展开。大数据可视化是大数据产业链的最后一公里,可以帮助决策者基于数据进行商业智能、政府决策、公众服务、市场营销等。电网行业的数据规模可达PB级别或以上。面对如此规模化的数据,电网的大屏幕可视化业务近几年领先于其他行业落地。根据第三方测评,2015年全球大数据市场规模在256.7亿美元规模,预计2022年市场规模将达到720.38亿美元,2025年市场规模将达到1000亿美元以上。行业复合增速在15%左右。

恒泰实达可以借助辽宁邮电在通信领域的多年深耕获得的通信系统集成客户资源,大大拓展恒泰实达系统集成业务客户群体。恒泰实达可以将控制中心解决方案服务及综合监控、生产过程控制及大数据分析等信息系统集成技术服务提供给通信系统的客户使用,将上市公司的系统集成业务目标客户群体拓展至通信运营商客户,从而实现系统集成业务范围的大面积拓展,带来新增效益。

恒泰实达布局的大数据通讯环节的控股子公司前景无忧,以拥有自主知识产权的宽带载波芯片为核心加大产品推广,收入增长超过40%,为公司未来的数据业务打下良好基矗

北京恒泰实达科技股份有限公司是国内领先的智能大数据综合解决方案提供商和运营商。近年的发展中,营收不断提升,归母净利润保持稳定。

通过整合辽宁邮电在通信网络技术服务业务上的技术优势,与恒泰实达现有的电网智能控制中心解决方案及智能电网相关领域综合监控、生产过程管理解决方案相结合,进一步拓展国内电网信息化项目市常

4月16日晚间,恒泰实达曾发布公告,收购辽宁邮电获得批文。公司认为,重组完成意味着,辽宁邮电将成为恒泰实达的控股子公司,恒泰实达与辽宁邮电可以展开更深入的技术合作,提升综合服务能力,通信网络设计服务也将成为公司收入和利润来源之一,有助于恒泰实达提升经营和盈利能力。

    ① 智能大数据板块,公司基于现有上市公司的业务情况,向电力行业提供智能大数据综合解决方案,并不断拓展新的行业客户。

根据业绩承诺,辽宁邮电2016年度、2017年度、2018年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别为不低于人民币1.05亿元、人民币1.20亿元、人民币1.37亿元。

公司布局的大数据采集及价值转化环节的控股公司北京恒泰能联,积极探索能源行业的盈利模式,面对进展缓慢和行业壁垒的严峻形势,在垃圾发电和园区多能互补等领域依然实现了订单额新的突破。

    恒泰实达作为上市公司,在人才储备和解决方案储备方面存在较高优势。依托公司多年在电力行业的经验,公司产品目前已实现跨行业平移。近年来拓展了包括气象、民航、地铁、公安等一系列不同行业客户。随着客户数量和规模的扩大,公司的智能大数据板块有进一步成长机会。

恒泰实达可以借助辽宁邮电在通信网络设计上的强大优势,依托上市公司自身良好的电力市场资源,为后续进入电力行业通信网络设计的全国市场奠定坚实基础,上市公司收购辽宁邮电后获得可观的电力电网通信网络设计服务的新增业务。

恒泰实达18日早间发布2017年度报告,公告显示,报告期公司实现营业收入54554.74万元,同比增长26.24%;由于公司加大对技术研发、市场开拓的投入、新增辽邮并购重组费用以及部分订单结算周期等原因,公司实现归属于上市股东的净利润3703.55万元,同比下降6.34%。值得注意的是,恒泰实达正在逐步实现由专业电力信息化企业向跨行业运营的市场转化,由单一应用项目型解决方案向数据价值挖掘与经营的模式转换,以进一步拓展更广阔的市场,增加用户的黏度,让客户的大数据应用由生动、智能到最终简单易懂。

    电力行业在5G 时代寻求建设一张全覆盖的光网和无线覆盖,解决电力行业从发电端到用电端的控制、监测、通信等需求。下一代电网需要实时的数据传输和业务隔离、智慧运营需求,对网络提出了新挑战,需要5G 物联网切片和高速通信切片的支持。此次收购将会帮助上市公司提升面向电网通信服务能力,提高公司盈利能力。

数据显示,辽宁邮电主营业务较快增长,盈利能力突出。2014年度、2015年度和2016年1-9月实现合并主营业务收入分别为33,275.94万元、36,886.20万元及29,211.65万元,呈增长趋势。2014年度、2015年度和2016年1-9月,辽宁邮电的销售毛利率分别为48.80%、49.12%和52.68%。

    公司控股子公司前景无忧通过载波通信芯片技术,为客户提供一体化的数据采集通讯服务,是公司在大数据传输环节的布局。目前主要业务集中于电力行业的用电信息采集领域,其将面临窄带载波向宽带载波升级的重大市场机遇。此外,该技术将通过多表合一解决方案向市政领域拓展。

分析人士指出,恒泰实达并购重组事项获得证监会批文,表明恒泰实达将正式进军通信网络技术服务业,与辽宁邮电的整合有助于恒泰实达打造新的增长极,利好公司经营业绩。

    山东、黑龙江、河南、广西、海南、陕西、辽宁7个省已经出台文件表示向铁塔公司开放全省公共资源,支持信息基础设施建设。辽宁成为5G建设的政策支持强省之一。

辽宁邮电具备的电力输配电设计能力,可以有效进入增量配电网的设计、分布式新能源的设计等领域,形成从设计、投资、 建设、运行的全过程解决方案,助力恒泰实达的综合能源板块在未来的电力体制改革过程中快速形成业务扩展。

    存货也有规模提升,预计为集成业务商品。固定资产、无形资产提升。商誉13.59亿元。两公司通过整合,协同效应体现在以下三点:

行业专家表示,恒泰实达与辽宁邮电可以展开技术合作,深入挖掘客户需要,提升综合服务能力,以实现上市公司与辽宁邮电的优势互补,充分把握通信行业和电力行业增长带来的发展契机,增强上市公司的核心竞争力。

    ①业务整合:恒泰实达主要面向电网企业提供信息化技术服务,辽宁邮电主要面向国内通信运营商、铁塔公司、电网公司或政、企事业单位提供通信设计、技术咨询、技术开发服务、通信信息系统集成等通信网络技术服务。两公司在电网客户上存在协同效应。上市公司通过收购提升了通信网络设计能力、建筑智能化设计能力和工程承包能力,二者合作在对电网客户的服务中可以提升盈利水平。

重组完成意味着,辽宁邮电将成为恒泰实达的的控股子公司,通信网络设计服务也将成为公司主要收入和利润来源之一,有助于公司进一步提升经营和盈利能力。

    另外,公司子公司前景无忧布局了宽带载波芯片&模组产品,目前获得国网互联互通认证,随着电力宽带电能表的采集开始,公司产品有放量可能。公司近期收购辽宁邮电,作为5G 时代网络设计规划的第一梯队民营设计院,公司将受益于5G 时代的业务爆发。另外,此次收购后,上市公司和辽宁邮电在区域业务拓展、电力板块业务拓展等领域拥有互补性,未来将形成协同效应,互相促进业务发展。

随着5G网络的推广,国家对通信网络基础设施的投资力度会不断加大,未来通信行业的市场空间将不断增大。行业人士表示,受益于国家对通信行业的鼓励政策以及辽宁邮电在通信网络设计服务领域和系统集成领域的竞争优势和行业地位,辽宁邮电的营业收入将保持稳定增长。

    辽宁邮电承诺2016年~2018年扣非净利润分别为10,500万元、12,000万元和13,700万元。超额部分50%的用于奖励辽宁邮电管理团队。2017年公司实现净利润1.31亿元。此次收购后,上市公司资产端和负债端均有较为显著的变化,整体负债率有所下降。变化体现了辽宁邮电下游运营商结算的特点,应收账款出现大幅提升。

4月16日晚间,恒泰实达发布公告,公司于2018年4月16日收到中国证监会《关于核准北京恒泰实达科技股份有限公司向陈志生等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》,核准公司发行4790万股股份购买相关资产,同时核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过48333万元。

    2018年7月16日,公司公告,其产品通信单元芯片(单相/HPLC)、通信单元芯片(三相/HPLC)、本地通信单元芯片(集中器Ⅰ型/HPLC),于近日通过国网计量中心有限公司通信单元芯片(HPLC)级互联互通检测并获得检验报告。此前,东软载波对互联互通结果进行了公告,公司成为A 股通过互联互通检测的两家公司之一,其他通过检测的公司包括华为海思等。

辽宁邮电带来新的业绩增长点

    2018年,公司通过收购辽宁邮电规划设计院有限公司(辽宁邮电),在原有业务的基础上补强公司通信板块业务。未来恒泰实达在智能大数据和通信传输两个板块实现了业务布局,可以为不同行业客户提供更丰富的服务。

    ② 通信传输板块,公司通过辽宁邮电和前景无忧两个子公司,实现了通信网络设计服务业务和载波通信芯片的布局。

    投资建议与评级恒泰实达公司瞄准智能大数据业务,近年拓展至不同行业,伴随大数据行业的发展业务有进一步成长空间。

    我们预计公司2018~2020年业绩分别为1.87亿(备考)、2.39亿和3.05亿,对应PE 25X、20X 和15X。

    通信传输板块业务介绍我国5G 网络预计2020年实现规模商用。通信规划设计行业作为网络建设的指引,从2019年起预计将出现增速加快的情况。我国5G 网络建设投资规模普遍预计相比4G 提升1.5倍~3倍。而目前站址的规划已经进入视线。2017年7月,山西、黑龙江、江西、山东、湖北、海南、陕西、甘肃、青海、广西、河北、河南、重庆、辽宁这14个省份,已明确由铁塔公司统筹组织5G 站址规划。

    另外,5G 除了运营商侧的市场规模提升,在电力行业的应用也受到了关注。2017年9月14日,中国电信北京研究院、中国电力科学研究院、华为共同启动了“5G 电力切片基础前瞻联合创新项目”。这是2017年国家重大科技专项、国家电网基础前瞻重大研究课题。2019年预计5G 电力切片将实现初步商用。

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