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公用事业周报,十九大期间环保热点不断

2019-09-28 作者:365bet体育在线滚球   |   浏览(94)

上周上证综指收于3378.65点,下跌0.35%,沪深300指数收于3926.85点,上涨0.15%,创业板指收于1880.21点,下跌2.38%,申万公用事业板块下跌1.86%,四大子板块中电力板块下跌1.13%、水务板块下跌4.28%、燃气板块下跌1.72%、环保板块下跌2.41%。

市场回顾。

市场回顾。

    重要政策及事件。

    上周上证综指收于3352.53点,下跌0.03%,沪深300指数收于3837.73点,上涨0.17%,创业板指收于1866.42点,下跌0.49%,申万公用事业板块下跌1.21%,四大子板块中电力板块下跌0.93%、水务板块下跌2.18%、燃气板块下跌0.79%、环保板块下跌1.50%。

    上周上证综指收于3558.13点,上涨2.01%,沪深300指数收于4381.30点,上涨2.24%,创业板指收于1816.80点,上涨5.13%,申万公用事业板块上涨0.64%,四大子板块中电力板块上涨0.84%、水务板块上涨0.68%、燃气板块下降0.99%、环保板块上涨0.68%。

    1、十九大隆重召开,加快生态文明体制改革,建设美丽中国。习总书记在十九大报告中提出,人与自然是生命共同体,人类必须尊重自然、顺应自然、保护自然。必须坚持节约优先、保护优先、自然恢复为主的方针,形成节约资源和保护环境的空间格局、产业结构、生产方式、生活方式。重点提出了推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制四大任务。

    重要政策及事件。

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    2、2017年PPP 项目累计成交3.1万亿。截止至2017年9月底,全国范围内公布中标的PPP 项目已达到7.62万亿元,2017年新成交的项目已经达到3.17万亿元,PPP 市场呈现出较快的增长速度。

    1、中办国办印发《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》。《意见》提出到2020年,通过深化改革,全面建立环境监测数据质量保障责任体系,健全环境监测质量管理制度,建立环境监测数据弄虚作假防范和惩治机制,确保环境监测机构和人员独立公正开展工作,确保环境监测数据全面、准确、客观、真实。提出了要坚决防范地方和部门不当干预;大力推进部门环境监测协作;严格规范排污单位监测行为;准确界定环境监测机构数据质量责任;严厉惩处环境监测数据弄虚作假行为;加快提高环境监测质量监管能力。

    1、环保部:20多家国家级工业园区未按时完成《水十条》任务。环保部发布消息,截至2017年年底,全国共有2198家省级及以上工业集聚区按规定建成污水集中处理设施,2128家安装自动在线监控装置,完成率分别为93%、90%。但仍有200多家省级及以上工业集聚区未按时完成《水十条》规定的任务,新疆、青海、云南等省(区)完成率低于60%。下一步,环保部将严格按照《水十条》规定,督促指导相关地方采取暂停审批和核准增加水污染物排放建设项目、依照有关规定撤销园区资格等措施。

    3、9月份全国发电量同比增长5.3%,全社会用电量同比增长7.2%。国家统计局19日发布消息显示,2017年9月份全国绝对发电量5220亿千瓦时,同比增长5.3%,9月份,全社会用电量5317亿千瓦时,同比增长7.2%。1-9月份全国绝对发电量46891亿千瓦时,同比增长6.4%,全社会用电量累计46888亿千瓦时,同比增长6.9%。

    2、四部委联合印发《关于推进北方采暖地区城镇清洁供暖的指导意见》。意见提出了编制专项规划;加快推进燃煤热源清洁化;因地制宜推进天然气和电供暖;大力发展可再生能源供暖;有效利用工业余热资源;全面取消散煤取暖;

    2、张高丽:坚决打赢蓝天保卫战 增强人民蓝天幸福感。国务院副总理张高丽25日出席在北京召开的京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第十一次会议并讲话。张高丽表示党中央、国务院高度重视大气污染防治工作,要以京津冀及周边地区等区域为重点,抓紧制定实施打赢蓝天保卫战三年作战计划。

    本周观点。

    加快供暖老旧管网设施改造;大力提高热用户端能效等措施。

    3、发改委发布发用电数据信息。2017年全社会用电量63077亿千瓦时,同比增长6.6%,与2016年同期增速相比上升1.6个百分点,是2014年以来新高。回暖背后第二产业贡献最大,二产用电对全社会用电增长的贡献率为60.2%,拉动全社会用电量增长3.9个百分点。2017年全国发电量同比增长6.5%,火电发电量同比增长5.2%。而清洁能源发电量则同比增长10%。2017年在交易机构注册售电公司已达2600家,市场化交易电量达到1.63万亿千瓦时左右,同比增长45%。

    环保板块:十九大隆重召开,习总书记重点提出了推进绿色发展、着力解决突出环境问题、加大生态系统保护力度、改革生态环境监管体制四大任务,明确提出加强大气治理、水污染防治、土壤修复、固废处置等具体任务,预计后续严格环境治理为主旋律,重点看好环保板块机会,主要逻辑为:1)19大期间生态文明建设热度持续提高,会议期间有望催化不断;2)京津冀及周边地区大气污染治理攻坚行动力度空前,叠加环保督察全面铺开,环保监测、治理需求有望持续提升;3)环保股业绩良好,而环保板块整体表现较弱,跑输大盘,四季度估值切换行情下,板块存在补涨需求。自上而下建议关注:1)京津冀及周边地区大气治理高压+钢铁排放标准提升带来的大气监测治理机会,关注龙净环保、清新环境、聚光科技和盈峰环境。2)环保督察+排污许可制+环境税法带来的工业治理需求,重点关注流域治理、黑臭水治理、危废处理和土壤修复板块,建议关注博世科、上海洗霸、高能环境和金圆股份等。自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境。本周重点关注兴蓉环境(000598)、龙净环保(600388)和金圆股份(000546)。

    3、8月用电趋于平稳,经济稳中向好。8月份全社会用电量5991亿千瓦时,同比增长6.4%。1-8月份,全国全社会用电量41571亿千瓦时,同比增长6.8%,增速比上年同期提高2.6个百分点。其中第二产业用电量29209亿千瓦时,同比增长6.1%,增速比上年同期提高4.1个百分点,占全社会用电量的比重为70.3%,对全社会用电量增长的贡献率为63.4%。

    约占全社会用电量的25%左右。

    公用事业板块:电力方面,9月份发用电数据增长良好,电力供给侧改革、售电侧改革持续推进,国电、神华集团合并,减轻可再生能源领域涉企税费负担等因素为电力行业带来较多积极变数,关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源;火电龙头大唐发电、国电电力;电改第一股三峡水利。燃气方面,大气治理压力下,北方及京津冀煤改气大势所趋,力度空前,关注百川能源(600681)、迪森股份(300335)和金鸿能源(000669)。本周重点关注:三峡水利(600116)、迪森股份(300335)。

    本周观点。

    本周观点。

    风险提示:土壤修复行业发展不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。

    环保板块:上周清洁供暖和监测改革意见下发,有望催化监测、煤改电、煤改气、清洁供暖板块。同时京津冀大气治理持续高压,环保督察全面铺开,近期环保板块催化不断,叠加2017年H1行业利润实现30%以上较高增长,整体PE 估值下移,政策+业绩推动下看好环保板块发展。自上而下看:1)京津冀及周边地区大气治理高压+钢铁排放标准提升带动大气监测治理业绩预期和估值提升,关注龙净环保、清新环境、聚光科技和盈峰环境。2)环保督察全面铺开,后续必将逐步传导到环保治理方面,叠加河长制、17年黑臭水治理考核、土壤修复立法等因素,重点关注流域治理、黑臭水治理、危废处理和土壤修复板块,建议关注博世科、上海洗霸、高能环境和金圆股份等。自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境。本周重点关注兴蓉环境(000598)、龙净环保(600388)和金圆股份(000546)。

    环保板块:目前京津冀大气治理取得一定成果,蓝天数量明显增多,后续治理代替停产大势所趋,考虑到京津冀特别排放限值和河南、河北地区非电提标改造政策出台,我们认为非电领域大气治理提标渐行渐近,重点关注非电领域大气治理,个股重点关注龙净环保、清新环境和聚光科技。自上而下梳理环保板块看好工业环保、流域治理机会。具体细分上1)监测检测:环保治理监测检测先行,环保税征收依据以自动监测为主,强化自动监测地位,推荐聚光科技;2)工业大气:非电提标预期强,关注龙净环保、清新环境;3)工业水:关注上海洗霸、国祯环保、博世科。4)工业危废:关注东江环保、金圆股份、雪浪环境、永清环保;5)流域治理、黑臭水治理持续发力,PPP 政策倾斜民营企业,重点关注东方园林、博世科、京蓝科技等;自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境;环卫一体化设备和服务商龙马环卫;提高关注18年有望出台的《土壤污染防治法》带来的土壤修复板块机会。本周重点关注聚光科技、兴蓉环境、龙净环保和京蓝科技。

    公用事业板块:电力方面,8月用电数据同比增长6.4%,表现良好。同时电改推进;煤电去产能;国电、神华集团合并;减轻可再生能源领域涉企税费负担等因素为电力行业带来较多积极变数,关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源;火电龙头大唐发电、国电电力;电改第一股三峡水利。燃气方面,大气治理压力下,北方及京津冀煤改气大势所趋,力度空前,关注百川能源(600681)、迪森股份(300335)和金鸿能源(000669)。本周重点关注:三峡水利(600116)、迪森股份(300335)。

    公用事业板块:电力方面,2017年发用电数据良好,电力供给侧改革、售电侧改革持续推进,持续关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源,重点关注电改第一股三峡水利。燃气方面,燃气消费量持续上行,进口依赖下国内气源或将优先消化,景气度提升,关注蓝焰控股、广汇能源、中天能源。同时,清洁取暖规划表明将长期推动煤改气,持续关注迪森股份、百川燃气。本周重点关注:三峡水利和蓝焰控股。

    风险提示:土壤修复行业发展不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。

    风险提示:非电政策出台不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。

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