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前年QFII审查批准额度呈发生式增加,QFII悄然抄底

2019-09-25 作者:365bet体育在线滚球   |   浏览(123)

  □本报记者 张莉

图片 1 图为国家外汇管理局资本项目管理司副司长郭松

  支玉香

  在第十一届中国证券投资基金国际论坛上,国家外汇管理局资本项目管理司副司长郭松明确表示,目前中国没有大量资本外逃。今年QFII审批额度呈现爆发式增长,引进QFII等机构投资者有利于资本市场健康发展。

  新浪财经讯 12月2日,第十一届中国证券投资基金国际论坛在中国深圳福田香格里拉大酒店举行。论坛由中国证券投资基金业协会、深圳市人民政府、中国资本市场学院、资本市场研究会主办。新浪财经全程直播本次论坛,以下为国家外汇管理局资本项目管理司副司长郭松发言实录。

  12月2日,第十一届中国证券投资基金国际论坛在深圳举办,与往年颇为不同的是,这次论坛现场出现了很多“老外”。600多人的会场上,大约有近100位QFII机构代表集体现身。

  郭松认为,从国际收支平衡表编制的角度来看,经常项目、资本项目的顺差最终都会体现为总体的外汇储备增加或减少。只要是经常项目有顺差,资本项目就一定是逆差,这个平衡关系是永远正确的。“前三季度累积顺差1478亿美元,占GDP的2.6%,这是在国际上通常能够认可的一个规模。”郭松说。

  【郭松】

  “监管层邀请我们过来的,再加上我们拿到了额度,所以很想了解A股市场动向。”道富环球投资管理亚洲有限公司的一位人士告诉记者。

  今年QFII进入中国市场的额度呈现爆发式增长。据外管局统计,今年的QFII审批情况今年1-10月,国家外管局已批准81家QFII共计119.28亿美元投资额度。郭松介绍,从审批数量和审批金额看,比去年审批数量增加了250%,审批金额增加了500%。今年以来中国将香港金管局、挪威央行、新加坡政府投资公司、淡马锡、卡塔尔控股等主权基金机构或货币当局的额度增加到10亿美元或新批10亿美元。郭松同时指出,国家一直强调吸引中长期的资金,现有额度追加审批衡量的标准也有所放松。

  各位下午好!

  QFII可谓是本届基金论坛上最为积极的群体之一。这或许和目前监管层的政策密不可分,截至目前已有201家境外机构投资者获得QFII资格,外汇管理局也批准了300.43亿美元的投资额度。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  我讲的内容分两部分,一部分是简单分享一下我们外汇收支的形势。为什么要讲这个东西,因为这部分内容跟我们的额度审批有密切的关系。我们能够看到的数据是我们的国际收支状况持续地改善,通常我们会认为外汇收入越多越好,但是我们也看到持续的十多年的外汇流入,给我们的金融、给我们的经济、给我们的外汇收支带来了持续的压力,所以从我们的观点来判断,外汇收支或者叫国际收支的平衡是我们一直在努力追求的目标,当然这个目标不是靠外汇局来实现的,是靠经济的各个方面运作的一个结果。所以,我希望市场上能够公正地来衡量、来判断外汇局的工作,外汇收支的多或者少不是外汇局的问题,是整个经济运行的一个结果。

  尤其是近日,外汇管理局又批准了包括卡塔尔控股、安大略省退休金等11家QFII机构的24.75亿美元的额度,其中卡塔尔控股刚获批10亿美元的额度,这已到现行额度管理的上限。

  我们能够看到今年我们的国际收支总的顺差1—9月份只有624亿美元,这跟过去相比已经基本上符合我们的预期,或者是实现了我们的国际收支的基本平衡。其中,分项来看,我们的经常项目顺差基本上是平衡的,前三季度累积顺差1478亿美元,占GDP的2.6%,这个是在国际上通常能够认可的一个规模,我希望这是一个从中国的角度、从世界的角度,都能够接受的这么一个数据。

  一家QFII机构告诉记者,2年前就拿到了QFII资格,但外汇投资额度迟迟未批,而今年10月份刚刚拿到了额度,托管行已经选好了,近期会择机入市。

  前三季度资本和金融项目是逆差的,这个逆差数据是854亿美元,这个数据大不大?外界通常也有传说“前三季度我们出现了大量的资本外逃”,我们怎么来理解这个问题。从国际收支平衡表编制的角度来看,经常项目、资本项目的顺差最终都会体现为总体的外汇储备的增加或者减少,或者说我们用更通俗的语言来理解,只要是经常项目有顺差,资本项目就一定是逆差,这个平衡关系是永远正确的。

  监管层不计前嫌

  我们这里头说的资本项目的逆差前三季度是854亿美元,是不是有资本外逃呢?我想在座的QFII同事们,你们对中国经济的判断,你们对进入中国市场的渴望和市场上流传的资本外逃是完全没关系,或者我可以负责任地说,中国到目前为止,没有大量的资本外逃。

  12月3日,大盘再度刷新三年新低,一度跌至1957.88点,最终收于1959.77点。一片凄风苦雨之中,QFII机构已悄然抄底加仓。

  外汇储备的增长速度是大大地放缓,前三季度累计增加了640亿美元,同比少增加了83%,我个人认为这是我们取得的一个很大的成绩。

  证监会基金监管部副巡视员汤晓东介绍,近几个月QFII持股持仓比例在持续提高,从8月份至今已增长了8%,反映出境外的长期投资机构对A股市场投资前景较为看好。下一步证监会将继续大力发展机构投资者,加快QFII审批,增加投资运作的便利,吸引境外长期资金,促进资本市场的长期稳定发展。

  下面我简单介绍一下今年的QFII审批情况,从1—10月份,外汇局一共批准了81家机构QFII的额度,这里头含新机构还有追加额度的机构,一共批准了119.28亿美元。如果我们回过头来看 ,从QFII02年开始或者说从03年第一只QFII额度获批以来,我们每年的QFII数量和QFII的额度就会发现,我们可以用一个词今年是“爆炸性的增长”,03年我们一共批了17亿美元,我们后续能够看到的最多的08年也只批了将近34亿美元,我们可以看到今年的1—10月份我们批了119亿美元,后续我们按照既有的进度来继续进行我们的审批。

  而8月份以来,大盘已下跌近7%。“拿到外汇额度后,6个月要入市,这个是有规定的;一般而言具体到投资类别,托管行也会有规定,比如最低投资股票比例50%,所以主要投资的还是权益类产品。”一位外资机构人士告诉记者。

  从审批数量和审批金额比,跟上年比,我们数量增加了250%,金额增加了500%,在额度的审批过程中,我们在考虑,我们一直在追求吸引中长期的资金进入中长期的市场,所以无论在我们的法规还是具体的审批过程当中,我们都在强调吸引长期资金进入中国市场,这是我们不变的目标。今年我们先后把香港金管局、挪威央行、新加坡政府投资公司、淡马锡、卡塔尔控股等主权公司或者是货币当局的额度增加到10亿美元或者是新批10亿美元,这是历史性的突破,过去最高的额度曾经给到过8亿美元。现有额度追加审批衡量的标准其实也是有所放松的,我们强烈反对QFII倒卖额度,所以在过去很长的一段时间里头对于有倒卖额度现象的机构,或者是变相倒卖额度现象的机构,新增额度的申请基本上是完全拒绝的。

  国家外汇管理局资本项目管理司副司长郭松则指出:“今年1至10月,外管局共批准了81家机构的119.28亿美元。审批数量和审批金额,跟上年比,我们数量增加了250%,金额增加了500%。可谓是爆炸性的增长,后续我们按照既有进度继续进行审批。”

  但是在最近我们也在考虑或者是在我们的实施过程中,也在逐步地放松这方面的标准。这个标准是什么呢?允许前期发行结构性产品的机构,我想作为QFII机构大家都明白这是什么意思,通过结构性产品来把额度卖给其他机构,对于这些机构如果能够承诺逐步降低结构性产品的比例,如果新额度不再用于结构性产品的情况下,我们可以考虑给这些机构增加额度。

  更为主要的是,外管局已将外汇额度上调为最高10亿美元,而之前给出的最高额度为8亿美元。香港金管局、挪威央行、新加坡政府投资公司、淡马锡、卡塔尔控股等主权公司或货币当局的额度将增加到10亿美元或是新批10亿美元。

  12年还有一个新的现象出新,那就是中资的海外机构也开始成为QFII,当然这个得益于我们的证监会的市场准入门槛的降低,先后有中银人寿保险和海通国际等等成为我们的QFII大家庭中的一员。当然除了QFII以外,我们还有一个RQFII,我们通常也把RQFII作为QFII的一部分,作为一种特殊的QFII机构,从去年推出以来,我们现在有21家的RQFII机构,现有的额度是480亿元人民币。虽然这个规模还比较小,但是我们能够看到他们的发展势头应该还是不错。我希望在目前的国际收支状况下,我们的QFII规模能够继续发展,QFII的业务能够继续发展,从外汇局的观点角度看,QFII的引进不仅仅引进的是资金,我们更多的是引进投资理念和上午一些领导讲到的,引进的长期机构投资者,希望我们的资本市场能够更健康地发展。

  QFII申请外汇额度非常热情,但却一度出现QFII机构倒卖外汇额度的情况。据介绍,外汇局强烈反对QFII的此类做法,在过去很长一段时间里,对于此类机构,或变相倒卖额度的机构,其新增额度的申请基本上是完全被拒绝的。

  总结一下我们现在QFII额度的发放,首先基本上跟证监会的资格发放做到了同步,当然我们也能看到数据里的差异,刚才汤主任讲了有201家机构获得QFII资格,我们只发了150多家,中间还有一定的差距,可能有些人不太理解为什么有这么大的差距。

  但是此番,外管局或将对曾经倒卖额度的QFII不计前嫌,郭松透露:“通过结构性产品把额度卖给其他机构的QFII,如能承诺逐步降低结构性产品比例,新额度不再用于结构性产品的情况下,我们可以考虑给这些机构增加额度。”

  首先拿到QFII资格以后要准备一定的申请文件,这是需要一定的时间,按照法规规定,QFII取得证监会的资格之后的一年之内都可以向外汇局提出申请,我们现在基本上能够做到新机构向我们提出申请的下一个月,能基本上获得额度,当然这只是一个基本的状况。我希望未来的QFII的业务发展得越来越好,在引导我们市场发展的同时给我们带来先进的投资理念,也希望我们所有的QFII机构能够真正的成为我们的伙伴,成为我们中国资本市场发展的重要的动力。

  事实上,不只外管局对QFII持开放和欢迎态度,证监会更是积极吸引外资机构进场。由证监会发起,包括基金公司、银行等在境外均已举办多次路演。

  谢谢大家!

  郭松同时辟谣,中国到目前为止,没有大量的资本外逃。“资本项目的逆差前三季度是854亿美元,QFII对中国经济的判断,对进入中国市场的渴望和市场上流传的资本外逃完全没关系,我可以负责任地说中国没有大量的资本外逃”。

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  QFII逆市加仓

  QFII逆市出击已成不争事实。

  上交所大宗交易平台显示,自10月份以来,QFII通过海通证券国际部多次出手,购入中信证券、贵州茅台、工商银行等多只大盘蓝筹股。且这一大笔买入行为已持续近两个月,这被解读为QFII“异动”扫货。

  2000点以下,外资机构已然嗅出投资机会。2007年就开始关注A股市场的瑞典国家第二养老金首席投资策略师Tomas Franzen认为,当时A股平均市盈率在三四十倍,很难获得良好回报。但如今A股估值已很便宜,是进入的好时机。几个月前,他们已获得QFII资格,正积极寻找投资顾问,伺机进入A股市场。

  巴克莱亚洲有限公司董事总经理James Chen表示,A股市场和国际市场信心差别很大,上证综指为过去四五年最低水平,但香港或美国不是这样。

  据其介绍,巴克莱一直专注交易型开放式指数基金(ETF),在香港发行上市投资A股市场的安硕A50近期溢价7%,说明与本土投资者相比,国际投资者对A股市场很有信心。同时,随着QFII降低门槛,海外投资者对中国市场的兴趣正在加强。

  海富通基金总裁田仁灿、贝莱德基金高级董事总经理及亚太区主席Mark McCombe均表示,目前QFII持股市值比例还不到总市值的1%,而其他亚洲市场外资持股比例在20%到30%,可以预计,未来几年QFII投入A股市场的比例还会增加。

  汇丰银行(中国)有限公司董事、汇丰证券服务中国区总监吴大林从托管行角度看到,QFII正在大量地进入内地,他们的现金流量大量减少,原因在于QFII认为A股市场已经超卖,已经是很好的投资时机。同时他指出,从他们托管的QFII动作来看,其更注重价值投资和长期投资。

  此外,记者获悉,去年以来,监管机构紧锣密鼓地在研究QFII使用股指期货这种新的工具,股指期货对QFII的大门也渐趋打开,现在尚无QFII真正使用股指期货,但托管在工商银行的一些QFII机构已开始递交申请。

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