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券商集合理财一季度减持基金近7个百分点,跟着

2019-09-20 作者:365bet体育在线滚球   |   浏览(134)

  证券时报记者 方丽

  中国基金报记者 方丽

  证券时报记者 方丽

  一季度基金整体获得较好收成,但券商集合理财产品却上演减持的戏码,合计减持接近7个百分点。

  跟随机构步伐,是小散布局市场的一大策略,投资基金也要听专家的。

  券商系基金中的基金(FOF)2013年四季度投资报告逐渐披露,Wind资讯录入的75只产品投资情况显示,目前券商FOF持有基金资产占总值处于历史新低水平,仅为37.06%,并连续第四个季度出现减仓;合格境内机构投资者(QDII)基金、货币基金、行业指数型产品成为去年四季度FOF配置重点。

  券商集合理财产品2013年一季报日前披露完毕,投资基金情况也浮出水面。Wind资讯数据显示,2013年一季度全部券商集合理财产品持有基金市值为301.7994亿元,占总值比例为13.63%,占净值比例为14.13%,双双跌破20%。

  2014年一季报透露出券商系基金中的基金(FOF)布局动态和策略偏好。Wind资讯录入的161只产品投资情况显示,目前券商系FOF投资基金的大方向是减持,仓位连续创出历史新低,多数FOF选择中性偏低仓位应对二季度。

  对于未来行情,从2013年业绩前五FOF今年的配置思路来看,谨慎者居多。最看好改革行业主题类基金,此外蓝筹基金、可转债基金、打新基金等机会都是这些FOF关注的方向。

  这一数据较去年有一定幅度下降。数据显示,去年四季度券商集合理财产品持有基金市值为319.8667亿元,占总值比例为20.25%,占净值比例为21.09%,今年一季度分别下滑了6.62个百分点、6.96个百分点。对比一季度各类型基金业绩,一季度券商主动减持基金的可能性较大。

  货币基金、医药行业基金、绩优股基是券商系FOF一季度配置重点。而对于二季度投资,最牛FOF多数谨慎,倾向布局顺应改革方向的成长风格基金,同时积极布局新股。

  FOF基金仓位再创新低

  历史数据显示,2008年以来,券商集合理财产品持有基金比例通常在20%左右,2008年底的比例最高,当时券商集合理财产品持有基金市值为116.4亿元,占总值比为36.12%,占净值比为36.41%。

  大方向解码:

  以配置基金为主的FOF产品,基金仓位却在逐年下滑,意味着公募基金对FOF产品的吸引力也在逐年下滑。去年底FOF整体基金仓位再度创出历史新低,这已是连续四个季度FOF配置基金仓位下滑。

  从具体持有基金情况看,一季度末券商集合理财产品合计持有基金1854只,涉及313只基金产品(ABC类分别算1只),约占基金总数的15%,其中有26只单一基金被10只以上券商集合理财产品持有,占0.083%。

  FOF基金仓位创新低

  Wind资讯数据显示,去年四季度末券商FOF持有基金市值为54.34亿元,占总值比为37.06%。相较于去年三季末的37.96%的水平减仓0.9个百分点。不过,考虑到公募权益类基金、债券类基金在四季度普遍出现2%左右的负收益,实际仓位下滑幅度没有太高。

  最受欢迎的是老牌的华夏上证50交易型开放式指数基金(ETF),为36只券商集合理财产品持有;其次是申万菱信[微博]深成收益,受到34只券商集合理财产品青睐。而易方达岁丰添利、华泰柏瑞沪深300ETF、博时裕祥分级B、银华稳进、富国汇利分级B、华宝兴业现金添益、易方达深证100ETF、广发货币B也有20只以上券商集合理财产品购买。

  没有最低,只有更低,以配置基金为主的FOF基金仓位逐年下滑,一季末再度创出历史新低,这意味着公募基金对FOF产品的吸引力也在逐年下滑,FOF配置更多元化。

  这已是券商FOF的基金仓位连续四个季度下滑。去年三季度、二季度、一季度券商FOF减仓幅度也达到0.09个百分点、16.59个百分点、7.47个百分点,显然去年二季度基金仓位下滑最为严重。从券商FOF配置基金历史情况看,通常配置比例在50%左右,只有少数季度低于50%。

  从基金公司来看,华夏、富国、华宝兴业、银华、博时等公司旗下基金较受欢迎。

  Wind资讯数据显示,一季度末券商FOF持有基金市值为34.1亿元,占净值比为17.3%。相较于去年四季末22.58%的水平减仓5.31个百分点,不过公募权益类基金在一季度普遍出现负收益,实际仓位下滑幅度没有太高。

  在配置基金比例下滑的背景下,去年四季度末FOF持有股票、债券、现金、其他资产占总值比分别为8.15%、2.43%、1.97%、50.38%。相比去年三季末,FOF四季度主要是在其他资产上增幅较大,达到4.79个百分点,而对股票、债券、现金配置比例均出现下滑,尤其是现金配置比例下滑了2.71个百分点。

  持有单只基金市值最高的是中信建投新经济,持有易方达上证50达5.99亿元,占其净值比例为5.17%。此外,华泰紫金天天发持有广发货币B、中信季季增利纯债持有工银瑞信[微博]信用添利B等持有市值也比较高。而华西证券金网1号持有交银货币B达到9610.8万元,占净值比例高达94.97%。国泰君安上证央企50、华西证券融诚3号等持有单一基金比例也较高,合计有42只券商集合理财产品持有单一基金占净值比例超过10%。

  这已是券商FOF基金仓位连续第五个季度下滑,从60%多的基金仓位降至不足20%。从券商FOF配置基金历史情况看,通常配置比例在50%左右,只有少数季度会低于50%。

  值得注意的是,整体券商集合理财产品持有基金比例也处于历史较低水平。

  在配置基金比例下滑的背景下,一季度末FOF持有现金的比例有所增加,相比去年末增幅3.71个百分点,对股票、债券、其他资产配置比例保持均衡状态。

  Wind资讯数据显示,2013年四季报券商集合理财产品持有基金占比仅6.96%,而在去年三季度末这一比例也只有6.82%,整个基金配置处于极度“边缘”位置,而配置的主力是债券和其他资产,占比分别为36.02%和22.93%。从历史数据看,券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%。

  值得注意的是,整体券商集合理财产品持有基金比例也处于历史较低水平。数据显示,2014年一季报券商集合理财产品持有基金占比4.26%,而去年四季度末这一比例还在5.65%。显示出基金在资产配置中被“边缘”的趋势,而配置主力是现金和债券,占比分别为41.6%和30.53%,现金相比去年底增持了超过10个百分点,而对债券的配置比例有所下滑。从历史数据看,券商集合理财产品持有基金的比例一般为15%~20%。

  10只FOF基金仓位超60%

  单品仓位解码:

  在整体配置基金比例下滑的背景下,也有10只FOF产品持有基金仓位超过60%。

  中性偏低成主流

  具体来看,持有公募基金仓位最高的要数银河木星1号,去年四季度持有基金市值2.77亿元,占基金总资产比例达到93.03%,相较三季度末的93.37%下降了0.34个百分点。一直以来银河木星1号所持有基金的仓位就比较高,从2012年一季末以来,基金仓位没有低于85%,大部分季度都在90%以上。

  在整体配置基金比例下滑的背景下,一季末只有6只FOF产品持有基金仓位超过70%,显示出备战二季度多数FOF选择了中性偏低的仓位。

  其次是中投汇盈基金优选,去年四季度持有基金市值为1.45亿,占基金总资产比例达到83.72%,较去年三季度末仓位上涨11.39个百分点,处于该FOF基金仓位历史较高水平。

  具体来看,持有公募基金仓位最高的是银河木星1号,一季度末持有基金市值为2.49亿元,占总资产比例达到98.36%,而去年底这一数据为93.03%,上升了5.33个百分点。一直以来银河木星1号所持有基金的仓位就比较高, 大部分季度都在90%以上。

  值得注意的是,老牌FOF国信金理财经典组合、光大阳光基中宝的基金仓位也比较高,分别达到74.98%、71.21%。尤其是国信金理财经典组合较去年三季度上浮了5.52个百分点,基金仓位也处于最近两年最高水平。此外,山西证券汇通启富1号、宏源金之宝、安信基金宝等仓位也超过60%。不过,也有1只产品基金的仓位不足10%,为财富证券财富1号。国元黄山3号的仓位也只有25.26%。

  其次是国泰君安上证央企50,持有基金市值占总值比例达到87.97%,这是一只被动跟踪上证央企50指数基金的FOF,因此仓位较多时候保持较高水平。同样是国泰君安管理的国泰君安君得益二号,基金仓位为74.54%,较去年底增持幅度超过10个百分点。另一只国泰君安旗下的FOF——国泰君安君享精品一号的基金投资比例也超过70%。

  而去年三季度、二季度、一季度分别有9只、7只、15只FOF基金仓位超过60%。

  更多的FOF基金仓位处于50%至60%区间。如业绩较为突出的中投汇盈基金优选一季度末仓位66.79%,较去年底下滑了17个百分点左右。老牌的光大阳光基中宝和国信金理财经典组合的基金仓位分别达到52.09%、63.70%,均较去年底有所下滑。

  8只基金被增持超千万份

  值得注意的是,过往业绩持续稳健的浙商汇金1号一季末仓位也较低,仅35.27%,创出了该产品成立以来的新低,较去年底减仓43个百分点左右。此前这只FOF基金仓位一般在60%左右水平。其他仓位比较低的还有华泰紫金鼎锦上添花、长江理财基金管家II,国元黄山3号的仓位最低,为29.58%。

  从去年FOF基金增减持比例看,有8只基金被增持幅度超过1000万份,也有8只基金被减持份额超过1000万份。

  增持解码:

  Wind资讯数据显示,这8只增持幅度最大的基金分别为大摩货币、广发货币B、华安现金富利B、华商领先企业、南方现金增利B、申万菱信深成进取、易方达深证100交易型开放式指数基金(ETF)、国投瑞银瑞福进取,其中一半为货币市场基金。

  7基金被增持超千万份

  值得注意的是,易方达深证100ETF,该产品有4只FOF所持有,持仓总市值达到1.2亿元,而较去年三季度增加了1537.19万份。华商领先企业和国投瑞银瑞福进取是两只主动性权益类产品,增持比例分别达到3226.75万份、1382.49万份,同样值得关注。

  一季末FOF持有基金190只,只有22只产品获得增持,其中7只基金被增持超过1000万份。

  此外,FOF持有较多的还有华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、基金金鑫、易方达货币B;持有市值较大的有国投瑞银策略精选、博时上证企债30ETF、国投瑞银策略精选、银华稳进等。

  Wind数据显示,这7只增持幅度最大的基金分别为工银瑞信[微博]货币、兴全轻资产、汇添富医药保健、南方现金增利B、浦银安盛货币B、华宝兴业现金添益、国泰货币。很明显,其中5只为货币市场基金,也间接说明了FOF在一季度的投资偏好。

  从FOF去年四季度减持对象来看,主要是货币基金和指数型产品。减持超过1000万份的8只基金分别为华商动态阿尔法、华夏上证医药卫生ETF、诺安货币B、华安上证180ETF、大成货币B、汇添富价值精选、建信货币、汇添富货币B。此外,华夏上证50ETF、华安上证180ETFF等曾经是券商FOF的爱基,去年底也成为减持的目标。

  值得注意的是,汇添富医药保健产品被7只FOF持有,持仓总市值1.7亿元,较去年四季度末增加了2222.22万份。兴全轻资产今年以来表现突出,也成为FOF竞相追逐的对象,份额增加了2407.84万份,值得关注。

  从去年四季度增减持的情况看,FOF对旗下货币基金、指数型产品、主动权益类产品配置调整比较大,也显示出FOF对上述三类产品态度出现分化,更强调精选产品。

  货币市场基金最受欢迎的品种仍集中在银行系和大公司旗下产品,工银瑞信货币一季度增幅达到3583.1万份,南方现金增利B和浦银安盛货币B也获得了超过2000万份的增持。场内交易的华宝兴业现金添益也获得1383.37万份增量。

  QDII、货基、行业指基三类基金受欢迎

  此外,FOF持有较多的还有宝盈货币B、华夏现金增利A、鹏华货币B、大成现金增利B、国泰国证房地产B。

  从去年四季度FOF总体持有基金具体情况发现,其主要喜欢三类基金产品,一是QDII基金、二是货币市场基金、三是行业指数型基金。

  从FOF一季度减持对象来看,主要是指数型产品和分级基金B类份额。易方达深证100交易型开放式指数基金(ETF)等曾经是券商FOF的爱基,也成为减持的目标。

  此前比较少布局的QDII基金,去年四季度FOF布局力度有所增大,且挂钩美国股市指数型QDII产品成为主要配置对象。安信基金宝去年底配置了国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100、广发美国房地产人民币这3只QDII,配置比例分别达到11.07%、11.02%和8.95%,相较去年三季度配置比例分别上升了2.83、2.82、1.47个百分点。

  从一季度增减持的情况看, FOF对上述三类产品态度出现分化,更强调精选产品。

  同样,宏源金之宝去年底持有泰达宏利全球新格局比例也达到5.71%,较去年三季末也提高了0.71个百分点。中投汇盈基金优选也配置了广发全球医疗保健,配置比例达4.65%,也是去年第一次在前十大重仓基金中出现QDII基金。

  布局解码:

  货币基金仍是FOF心头大爱,不仅是去年四季度增持的最重要品种,也是不少FOF的主要配置标的。如易方达货币B,就有光大阳光基中宝、方正金泉友2号、财富证券财富1号配置该货币基金,配置比例分别达到4.22%、8.62%、9.22%。其中,光大阳光基中宝和方正金泉友2号主要配置货币基金,如方正金泉友2号只配置了银华货币B、易方达货币B、南方现金增利B、建信货币、汇添富货币B5只货币基金,而光大阳光基中宝前10大重仓基金中有7席就是货币市场基金。

  新进37只基金

  一些行业指数型产品也受到FOF欢迎。不少FOF都布局了医疗保健行业,如中投汇盈基金优选持有博时医疗保健行业,华西证券融诚2号持有华安中证细分医药ETF。还有一些产品看准金融行业,如华西证券融诚2号配置了汇添富中证金融地产ETF、国泰上证180金融ETF。创业板、中小板行业指数也有FOF布局,宏源金之宝持有易方达创业板ETF,还有一些FOF配置了中证500指数基金。

  在一季末FOF持有的190只基金中,有37只产品为一季度新进,也值得关注。

  此外,FOF布局的主动型权益类基金仍然是一些绩优基金,还有一些基金风格更灵活且偏小盘股,这也值得投资者所关注。

  目前持有市值最大的新进产品为景顺长城策略精选、天弘安康养老、广发新经济,3只均为主动型品种,值得关注。天弘安康养老基金最近3个月表现不错,收益2.63%。还比较受欢迎的主动型品种有申万菱信[微博]新经济、华商主题精选、鹏华品牌传承、中欧盛世成长分级、上投摩根核心优选、易方达中小盘、中欧价值智选回报、中银多策略灵活配置等。

  除了主动型权益类产品外,一些债券基金也受到欢迎,如融通债券C、宝盈增强收益C、华商稳健双利B、华商双债丰利C等。

  除了新进的基金值得关注外,还有两类产品也值得关注。一是一季末FOF持有市值较大的产品,分别为汇添富医药保健、建信货币、华夏上证50ETF、华宝兴业现金添益、华泰柏瑞沪深300ETF、银华稳进、南方现金增利B、华商领先企业等。

  二是最受FOF欢迎的产品,一季度末受到7只或者7只以上FOF持有的基金分别为华夏上证50ETF、华宝兴业现金添益、汇添富医药保健、华泰柏瑞沪深300ETF、华安上证180ETF。

  偏好解码:

  三类基金受宠

  从一季度FOF总体持有基金具体情况发现,主要喜欢三类基金产品:医疗基金、货币市场基金,以及业绩优秀且风格灵活的权益类基金。

  一季度FOF布局力度较大的是医疗行业基金。如一季度业绩较好的申银万国[微博]3号基金宝,就花了大力气在医疗基金上,一季末证券投资前十名中,医疗行业基金占据了3席,持有添富医药、易方达医疗行业、融通医疗保健股票占比分别达到8.49%、6.08%、4.73%。而去年底仅持有汇添富医药保健和易方达医疗保健,比例分别为7.17%和5.36%。

  同样还持有汇添富医药行业的还有红塔登峰1号、国信金理财经典组合、光大阳光基中宝等产品。华泰紫金鼎锦上添花则偏爱易方达医疗保健,持有比例达到5.69%,且为一季度新进。

  货币基金仍是FOF心头大爱,不仅是今年一季度增持的最重要品种,也是不少FOF的主要配置标的。如建信货币,就有光大阳光基中宝、方正金泉友2号、红塔登峰1号配置该货币基金,配置比例分别达到2.40%、9.42%、5.17%。其中,方正金泉友2号主要配置货币基金,一季末只配置了汇添富货币B、南方现金增利B、国寿安保货币B、建信货币、银华货币B。国泰君安君得益二号一季度末前十大重仓基金中,有9只为货币市场基金。

  一季度FOF配置还有点特别的是,FOF对于主动权益类基金配置力度加强,尤其是一些风格灵活的品种。从持有市值上看,一季末比较受欢迎的是华商领先企业,FOF持有该基金市值超过1亿元。此外,景顺长城策略精选、宝盈核心优势A、华商价值共享灵活配置、兴全轻资产、交银成长股票、中欧价值发展等都是FOF喜欢的对象,这也值得投资者所关注。

  一季度最火基金

  FOF增持最多基金最受FOF欢迎基金

  FOF增持最多基金

  工银瑞信货币

  兴全轻资产

  汇添富医药保健

  南方现金增利B

  浦银安盛货币B

  华宝兴业现金添益

  国泰货币

  最受FOF欢迎基金

  华宝兴业现金添益

  华夏上证50ETF

  汇添富医药保健

  华安上证180ETF

  华泰柏瑞沪深300ETF

  持有市值最多基金

  汇添富医药保健

  建信货币

  华夏上证50ETF

  华宝兴业现金添益

  华泰柏瑞沪深300ETF

  银华稳进

  南方现金增利B

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